本轮调整的时间与空间

原标题:本轮调整的时间与空间

  市场情绪有企稳迹象

  主持人:周五市场情绪有企稳的迹象。

  泛舟:嗯,不过也仅仅是迹象,这里就怕反复!

  主持人:反复是啥意思?

  泛舟:情绪的反复,比如周五暂时稳住了,到下周二、三继续新一轮波动。这就麻烦了,这样的现象已经有一年半没出现过了。

  主持人:情绪的稳定和指数还不一样呢!

  泛舟:完全两码事,你看创业板指数,前几天,市场赚钱效应可以用爆棚来形容,情绪各种火热。但之后仅仅一天半,又跌了80点左右,这80点让参与者尝到了这整轮行情以来最大的波动,毕竟都是20%单向啊。

  主持人:能稳住就好,短期看出什么投资方向没?

  泛舟:估值合理、股价相对低位的公司短期比较强,板块上比较乱。此时一般来说都看技术属性,比如次新、低价、低估值等等。板块上除非有行业利好出现,而且级别要大,那么资金就又会骚动起来。

  主持人:指数你怎么看呢?泛舟:后期指数大家别多想了,没什么趋势性的机会,能稳住就不错了。为何给2500点左右这个点?就是因为这里可能会出现第一次反弹,如果弹了,就是回血行情。至于后面何时下去,会不会再去第二个点,我会在后期持续跟踪的。

  等待市场缩量筑底

  主持人:本周“天山童姥”式样的炒作被口诛笔伐,市场再破60日线,后市如何演绎?

  海风若雨萧萧:每年总有那么一段时间,大家炒炒垃圾股或者ST股票,搞搞“价格投资”。现在交易制度变了,这种炒作效率大大加强了,之前七天拉板才够翻倍,现在四天拉板就翻倍。科创板为什么没有出现大量的20%连板?投资门槛高+股价高是主因。施行注册制的大趋势是垃圾股会被边缘化,疯炒垃圾股与管理层资本市场改革的思路相悖,出重手是必然的,所以炒垃圾股不会是市场主线,更不会让主板市场边缘化。目前的市场,消费抱团趋势有瓦解迹象,科技股又受到市场风险偏好的影响,至于受益经济复苏趋势的周期股,根本就是个笑话。没有政策推动,周期股就能接过科技和消费的旗?所以目前市场还是找不到领涨板块,难以走强。

  主持人:海外市场调整如何影响国内市场?

  海风若雨萧萧:海外市场2018年以后出现过两次较大规模的调整,一次是2018年4季度,一次是今年3月,两次海外市场大乱中,A股跟随挖坑后又都是一片艳阳天,这次我相信也不会例外。区别就在于,这个坑有多深和啥时候探底能结束,结束后,市场又如何进行修复。

  主持人:这个坑会有多深?海风若雨萧萧:以主板指数而言,前面2轮跟随挖坑的跌幅平均为16%,推算下来,指数将会跌到2980点左右,时间上看,如果是快速调整,就是13个交易日,也就是指向9月22日。当然,最主要还是要看量能,主板量能萎缩到2500亿这个范围就应该是筑底的信号。至于如何修复?解铃还须系铃人。既然三季度行情3500点前戛然而止的主因是货币政策收一收,那么行情的修复自然离不开货币政策的“放一放”。

  低估值的板块并不少

  主持人:本周市场出现较大调整,趋势是否已经改变?

  骄阳:我还是上周观点,调整空间有限,只是这个过程比较难受。对于创业板来说,暴跌是正常的,介入的资金都明白是垃圾,都明白是短炒,都明白是博傻,天山老妖被定性新型做庄后,自然都明白得撤了,否则有钱赚不一定有命花。不过我觉得资金从创业板撤离是好事情,撤出来回头买入估值合理的核心蓝筹不香吗?所以我之前说,这轮调整一定是找寻核心品种低位介入的好时机。趋势我觉得不会有变化,长期向好的几大因素没有变化,银行保险地产三大核心板块依然在历史最低估值,随时可以拉起来稳定指数。

  主持人:估值优势还是得区分来看吧?

  骄阳:大科技大消费,确实估值没有优势,但是银行保险、地产、煤炭、钢铁、大基建、航空、机场,是有优势的。难道只能是科技和消费涨,其他板块就不能上涨吗?就算大科技大消费估值没有什么优势,但是否意味着一定会出现大跌?我们来看中芯国际港股中芯国际经过大幅下跌后,目前的市值台积电的十二分之一相对合理,就算调整,再向下的空间也最多10%-15%,届时估值仅为台积电的十五分之一左右,那就是太合理了。一旦中芯筑底,大科技就应该稳定了。再看酱油,如果向下可预期空间为10%-15%左右,那么对应明年市盈率就是50倍左右,也在合理范围内,所以这些大蓝筹你要想它有腰折,我觉得就是想多了。除了上涨和下跌外,还有一种走势,就是横盘。看看海天,去年3月到今年6月不是横盘了一年多吗,如果这里真的继续出现一次10%-15%的调整,然后展开新一轮震荡,用时间换空间,到了明年,估值又合理了,又可以继续上涨了。白酒也是一样的道理。所以大多数人喜欢的热门板块没有优势,不一定说市场就没有机会。

  主持人:银行保险、地产的逻辑你说过很多次,航空和机场的逻辑是什么?

  骄阳:首先,全球航空业复苏是比较明显的;其次,美元贬值人民币升值的预期强烈,这对航空股业绩有重要影响。至于机场,航空复苏机场必然受益。别忘记机场都是有免税店的,免税政策利好刺激的不仅仅是中国中免这种公司,对于机场的免税业务同样是巨大利好,一旦航空业复苏,机构给予认可后,一定会给它的免税业务加分的。所以这两个行业目前利空预期打足了,利好预期却没加满。

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(文章来源:金陵晚报)

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