八大机构论市:这次是转型升级牛 珍惜每次回调机会

摘要
【八大机构论市】海通策略:这次是转型升级牛;国君策略:珍惜每一次回调机会;中信证券:资金重聚合力,慢涨窗口临近。

八大机构论市:这次是转型升级牛 珍惜每次回调机会

  本周沪指累计下跌2.83%,下周A股将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。

  海通策略:这次是转型升级牛 科技和消费升级是中长期趋势

  核心结论:①回顾05/6-07/10、12/12-15/6牛市,牛市主线和阶段性轮涨并不矛盾,交替上涨是牛市的自然扩散。②本轮牛市创业板指的基本面未受疫情影响,19年下半年逐渐开启牛市3浪上涨,主板今年下半年基本面改善,3浪上涨略滞后。③这次是转型升级牛,科技和消费升级是中长期趋势,中短期经济复苏带来顺周期轮涨,从早周期向后周期演变,尤其重视券商

  国君策略:珍惜每一次回调机会

  中期3100-3500震荡格局不变,接近下沿过程中,珍惜每一次的回调机会。配置上震荡抱周期,逢跌加科技,行业层面关注新能源及新能源汽车、消费电子、保险、建材、汽车。

  中信证券:资金重聚合力 慢涨窗口临近

  三大突发扰动叠加带来的短期风险已充分释放,三类资金的行为将从紊乱逐渐重归常态,并重聚合力,带动增量资金入场;中美扰动的预期底部将确立,国内基本面修复预期将强化,A股将开启一轮中期慢涨的窗口。

  节奏上,预计本轮行情由资金重新形成合力,并带动增量资金入场驱动,将是持续数月的慢涨。配置上,建议继续聚焦顺周期与高弹性品种,包括三条主线:受益于弱美元、商品/能源涨价和全球经济预期修复的周期板块,如黄金、有色金属和化工;受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种,如汽车、家电、家居等;绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块,包括保险银行。另外,可以开始配置调整已基本到位的科技龙头。

  国盛策略:调整近尾声 仍是机构牛

  近期市场连续调整,在根本上仍是对此前巨幅上涨的消化。震荡整固后,我们认为当前市场调整已接近尾声。本轮调整中,科技、消费等机构重仓股回撤幅度较大,并非景气度或者产业方向发生了调整,而是在于短期风险偏好冲击。当前,其调整已接近尾声。后续,继续看好机构牛、结构牛。

  投资策略:继续看好科技+消费两大主线,关注科创板,关注新能源汽车、光伏、半导体、消费电子、游戏、黄金。

  安信策略:短期需要多一分耐心 中期看又是布局期

  A股牛市没有结束,当前阶段属于牛市中的震荡整固期。我们认为A股市场的风险偏好修复可能需要一些时间和外部事件催化,短期投资者多一分耐心。但从中期逻辑盈利面与流动性组合看,预计A股进一步调整空间有限,这个阶段的震荡调整期也可以认为是提供逢低布局的机遇期。

  建议先立足于中短期顺周期逻辑,再兼顾中长期大循环背景,在调整中逐步布局估值合理,景气上行的方向,如白酒、苹果链、旅游、影视、汽车、家电等可选消费,军工等内需科技,机械、化工等行业中的周期成长等。

  方正策略:低价股行情会导致抱团瓦解吗?

  从2010年以来消费、成长的抱团来看,低价股行情通常出现在抱团的中段,伴随着抱团风格持仓的下降和超额收益的收敛,大多会带来阶段性的扰动,但不会终结消费、成长的抱团。

  目前经济复苏过程中旺季成色有待验证,消费、成长业绩仍然一枝独秀,成长、消费的抱团有扰动但难言终结。低价股阶段性机会可以关注高景气、盈利环比改善以及估值业绩匹配度较高的领域,如银行、航运、建筑装饰等。

  粤开策略:后市震荡行情 寻求底部支撑

  当前市场风格出现转换,从最初的消费白马蓝筹股上涨,估值快速上升,叠加受到美股科技股下跌影响,A股的消费股开始出现调整,随后迎来科技股下跌。目前创业板指数大幅下挫,而且创业板注册制交易新规放大了涨跌幅限制,加大了波动空间。指数短期内有寻求止跌回稳需求,当前阶段不宜盲目看多,后市震荡寻求底部支撑可能性更大。

  配置方面重点关注以下三条主线:(一)关注三季报预喜率较高且估值较低的板块;(二)关注盈利增长驱动、估值修复的周期性板块;(三)低估品种具备估值修复潜力。

  兴证策略:挤泡沫、填洼地

  一上一下,一内一外,相互交织,市场由快变慢,斜率降低,时间拉长,成长歇蓝筹起,长牛整固,中枢抬升,趋势未变,权益时代值得珍惜。

  1)周期制造,把握补库存,经济复苏主线,如化工、机械、建材、有色等。2)科技成长阶段性筹码供给面临压力,精选把握筹码分布较为合理的方向,如光伏、军工和“十四五”受益方向。大创新的科技创新机会仍是主线。

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF506)

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