这个周末大事超多!10大券商最新研判:将迎来持续数月的慢涨!

原标题:这个周末,大事超多!影响A股10大重磅消息来了,10大券商最新研判:将迎来持续数月的慢涨!

这个周末大事超多!10大券商最新研判:将迎来持续数月的慢涨!

  本周(9月7日-9月11日),A股在内部高估值板块继续下跌、创业板低价股炒作降温以及外部美股一度暴跌拖累市场情绪等多因素影响下,明显大跌。三大指数中,上证指数跌幅近3%,跌回3200点关口,创业板指深证成指更是分别大跌7%、5%。

  而这个周末,又发生了哪些影响A股开盘的大事,券商分析师又给出哪些新的研判?基金君整理了一下,希望对大家投资有帮助。

  周末大事一览

  1、超重磅!习近平主持召开科学家座谈会:国际科技合作是大趋势 越是面临封锁打压越不能搞自我封闭

  继7月21日企业家座谈会、8月24日经济社会领域专家座谈会之后,9月11日,习近平在人民大会堂又主持召开了一场座谈会,多位重量级科学家应邀参加,建言献策。

  习近平强调,国际科技合作是大趋势。我们要更加主动地融入全球创新网络,在开放合作中提升自身科技创新能力。越是面临封锁打压,越不能搞自我封闭、自我隔绝,而是要实施更加开放包容、互惠共享的国际科技合作战略。

  一方面,要坚持把自己的事情办好,持续提升科技自主创新能力,在一些优势领域打造“长板”,夯实国际合作基础。另一方面,要以更加开放的思维和举措推进国际科技交流合作。

  在当前形势下,要务实推进全球疫情防控和公共卫生领域国际科技合作,开展药物、疫苗、检测等领域的研究合作。要聚焦气候变化、人类健康等共性问题,加强同各国科研人员的联合研发。要逐步放开在我国境内设立国际科技组织、外籍科学家在我国科技学术组织任职,使我国成为全球科技开放合作的广阔舞台。

  2、国务院发布实施金融控股公司准入管理的决定

  9月13日,国务院发布关于实施金融控股公司准入管理的决定。《决定》明确,控股或者实际控制的金融机构中含商业银行的,金融机构的总资产不少于人民币5000亿元,或者金融机构总资产少于人民币5000亿元但商业银行以外其他类型的金融机构总资产不少于人民币1000亿元或者受托管理的总资产不少于人民币5000亿元。申请设立金融控股公司,实缴注册资本额不低于人民币50亿元,且不低于所直接控股金融机构注册资本总和的50%。

  申请设立金融控股公司,实缴注册资本额不低于人民币50亿元,且不低于所直接控股金融机构注册资本总和的50%。

  未经中国人民银行批准,不得登记为金融控股公司,不得在公司名称中使用“金融控股”、“金融集团”等字样。

这个周末大事超多!10大券商最新研判:将迎来持续数月的慢涨!

  以下是基金君整理的要点。

  控股或者实际控制的金融机构中含商业银行的,金融机构的总资产不少于人民币5000亿元,或者金融机构总资产少于人民币5000亿元但商业银行以外其他类型的金融机构总资产不少于人民币1000亿元或者受托管理的总资产不少于人民币5000亿元;

  控股或者实际控制的金融机构中不含商业银行的,金融机构的总资产不少于人民币1000亿元或者受托管理的总资产不少于人民币5000亿元;

  实缴注册资本额不低于人民币50亿元,且不低于所直接控股金融机构注册资本总和的50%;

  经批准设立的金融控股公司,由中国人民银行颁发金融控股公司许可证,凭该许可证向市场监督管理部门办理登记,领取营业执照。

  未经中国人民银行批准,不得登记为金融控股公司,不得在公司名称中使用“金融控股”、“金融集团”等字样。

  为什么要制定《金控办法》?近年来,我国一些大型金融机构开展跨业投资,形成了金融集团;还有部分非金融企业投资控股了多家多类金融机构,成为事实上的金融控股公司。在实践中,也有少部分企业盲目向金融业扩张,隔离机制缺失,风险不断累积。

  《金控办法》对金融市场有何影响?总体看,《金控办法》对金融机构、非金融企业和金融市场的影响正面。由股权架构清晰、风险隔离机制健全的金融控股公司作为金融机构控股股东,有助于整合金融资源,提升经营稳健性和竞争力。从长期看,《金控办法》的出台有利于促进各类机构有序竞争、良性发展,防范系统性金融风险。

  3、中国8月社会融资规模增量为35800亿元 远超预期

  中国8月新增人民币贷款12800亿元,预估为12500亿元,前值为9927亿元。分部门看,住户部门贷款增加8415亿元,其中,短期贷款增加2844亿元,中长期贷款增加5571亿元。

  中国8月货币供应量M2同比增长10.4%,预估为10.7%,前值为10.7%。狭义货币M1余额60.13万亿元,同比增长8%,增速分别比上月末和上年同期高1.1个和4.6个百分点。

  中国8月社会融资规模增量为35800亿元,预估为25850亿元,前值为16940亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加1.42万亿元,同比多增1156亿元;政府债券净融资1.38万亿元,同比多8729亿元;非金融企业境内股票融资1282亿元,同比多1026亿元。

  4、首批科创板50ETF获批!科创板迈入指数投资新时代!2.7万亿市场沸腾了

  9月11日,证监会批复首批四只科创板50ETF产品注册,引发市场广泛关注。目前四家基金公司批文在手,科创板50ETF产品发行“箭在弦上”。多位业内人士向记者透露,首批获准发行的四只科创50ETF预计在9月15日发布招募说明书、基金份额发售公告,以及基金合同等法律文件,并将在9月22日启动发行。行业人士分析,借鉴此前泛科技ETF产品和科创主题基金经验,新基金有可能设置募集规模上限,并掀起新一轮“发行大战”。

  多位业内人士表示, 科创50ETF新产品获批后,公司将尽快启动发售工作。这也意味着,投资者将正式迎来科创板指数投资的“新时代”。

  5、深交所:本周对创业板近期涨幅异常的低价股持续进行重点监控

  深交所:9月7日至9月11日,本所共对96起证券异常交易行为采取了自律监管措施,涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形;对创业板近期涨幅异常的低价股持续进行重点监控,并及时采取监管措施;共对5起上市公司重大事项进行核查,并上报证监会3起涉嫌违法违规案件线索。

  6、创业板首批ST股来了:天龙光电东方网力乐凯新材明日停牌一天

  天龙光电(300029)、东方网力(300367)、乐凯新材(300446)9月13日晚间公告,9月14日停牌一天,自9月15日市起复牌,复牌后三家公司股票被实施其他风险警示(ST),股票日涨跌幅限制仍为20%。

  7、证监会核发4家企业IPO批文

  近日,我会按法定程序核准了以下企业的首发申请:中饮巴比食品股份有限公司,浙江帅丰电器股份有限公司,广东东鹏控股股份有限公司,浙江海象新材料股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。

  8、iPhone12将在9月16日发布 爆料人士称iPhone12本周已开始大规模量产

  据国外媒体报道,苹果公司已经宣布,2020年秋季新品发布会将在太平洋时间9月15日上午10点,也就是在北京9月16日凌晨1点开始,将推出支持5G网络连接的iPhone 12等多款硬件产品。透露iPhone 12已经大规模量产的,是多产的爆料人士 Jon Prosser,他当地时间周五在社交媒体上表示,iPhone 12在本周就已开始大规模量产。

  9、张文宏:全球抗疫曙光初现 “希望就在不远处等着我们”

  上海复旦大学附属华山医院感染科主任张文宏医生13日发布名为《全球抗疫曙光乍现》的微博表示,近日,世界疫情看似无边蔓延,峰值至今未至,其实曙光已现。预计希望就在不远处等着我们。

  10、冲刺科创板IPO获受理 京东数科拟募资200亿元

  9月11日晚间,上交所受理京东数科科创板上市申请,公司拟募资200亿元,国泰君安为公司保荐机构。至此,科创板受理企业达到433家。京东数科实际控制人、控股股东为刘强东。

  10大券商最新研判

  1、中信证券:预计A股将迎来持续数月的慢涨

  三大突发扰动叠加带来的短期风险已充分释放,三类资金的行为将从紊乱逐渐重归常态,并重聚合力,带动增量资金入场;中美扰动的预期底部将确立,国内基本面修复预期将强化,A股将开启一轮中期慢涨的窗口。

  首先,中印边境争端、美股突发调整、低价股炒作降温三大短期扰动叠加的风险已充分释放,市场短期调整接近尾声。

  其次,三类资金的行为将从短暂的紊乱回归正常:配置型外资在美股调整接近尾声后,将恢复对绩优龙头的持续增配;公募在中报后的调仓还将延续,基本面是最重要的基准;游资和个人投资者对低价股炒作已明显降温,交易重心也将重归价值。三类资金在价值股配置上将重新形成合力。

  再次,中美争端的靴子落地将坐实外部扰动预期底部,国内数据落地后也将进一步强化基本面预期,这两个因素将对市场形成有力支撑。

  最后,“高估值”既非近期市场调整的主因,也不会成为未来市场上行的障碍;且近期长端利率上行并非宏观流动性收紧驱动,不会系统压制市场估值。节奏上,预计本轮行情由资金重新形成合力,并带动增量资金入场驱动,将是持续数月的慢涨。

  配置上,建议继续聚焦顺周期与高弹性品种,包括三条主线:受益于弱美元、商品/能源涨价和全球经济预期修复的周期板块,如黄金、有色金属和化工;受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种,如汽车、家电、家居等;绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块,包括保险和银行。另外,可以开始配置调整已基本到位的科技龙头。

  2、招商策略:新增社融再超预期,A股有望重回上行通道

  此前市场由于流动性的变化带来了短期的调整,流动性驱动的高估值板块调整较为明显。但是由于新增社融持续回升,企业盈利将会持续加速回升。从历史来看,企业盈利加速也会带来估值的提升,因此,A股大部分与经济周期相关行业将会迎来戴维斯双击带来的上涨。

  总体来看,我们对A股处在2019年1月以来的两年半上行周期大的判断没有变,市场将会逐渐演绎“从流动性驱动到经济基本面驱动”的逻辑。微观增量资金较前期明显放缓。中报业绩显示企业盈利加速改善,投资者仍在业绩超预期的领域加大布局力度。

  展望下半年至明年一季度,顺周期的领域业绩均在不同程度改善。保险银行等金融板块,建材、化工等周期板块,轻工家电等地产后周期消费,航空酒店机场影视等出行消费也有望依次恢复。科技领域的消费电子、电动智能汽车也将会在三季度开启复苏周期。估值性价比将会重新成为市场考量的重要因素。

  3、安信策略:短期需要多一分耐心,中期看又是布局期

  本周A股出现一定幅度调整,在沟通中我们发现较多投资者担心流动性收紧,且在今年积累较高收益后有锁定收益的倾向,尤其在美国大选前,市场担心不确定性,有风险偏好降低的倾向。

  但我们认为,A股牛市没有结束,当前阶段属于牛市中的震荡整固期。首先长期看,在经济转型和资产配置的长期逻辑支持下,我们认为A股各领域龙头公司处于估值中枢上行通道。

  中期看,“复苏牛”三大核心逻辑:全球流动性宽松、中国复苏趋势占优,A股配置吸引力占优仍然未被破坏。国内流动性边际微调但未来收紧空间有限,近期一些基本面趋势不变的行业龙头估值也出现了一定程度的调整,未来估值没有持续大幅收缩的基础,市场核心逻辑将回归盈利增长。

  短期,市场受风险偏好影响较大,投资者需要多一分耐心。下一阶段,投资者可以主要观察一些事件的落地和兑现,其也可能成为A股风险偏好企稳回升的催化因素。包括:9月15日的美国对华为制裁断供结果明朗、苹果在9月和10月的两场发布会、10月五中全会与“十四五”规划纲要、11月3日美国大选结果落地。

  我们认为A股市场的风险偏好修复可能需要一些时间和外部事件催化,短期投资者多一分耐心。但从中期逻辑盈利面与流动性组合看,预计A股进一步调整空间有限,这个阶段的震荡调整期也可以认为是提供逢低布局的机遇期,建议先立足于中短期顺周期逻辑,再兼顾中长期大循环背景,在调整中逐步布局估值合理,景气上行的方向,如白酒、苹果链、旅游、影视、汽车、家电等可选消费,军工等内需科技,机械、化工等行业中的周期成长等。

  4、海通策略:交替上攻

  ①回顾05/6-07/10、12/12-15/6牛市,牛市主线和阶段性轮涨并不矛盾,交替上涨是牛市的自然扩散。

  ②本轮牛市创业板指的基本面未受疫情影响,19年下半年逐渐开启牛市3浪上涨,主板今年下半年基本面改善,3浪上涨略滞后。

  ③这次是转型升级牛,科技和消费升级是中长期趋势,中短期经济复苏带来顺周期轮涨,从早周期向后周期演变,尤其重视券商。

  5、国君策略:珍惜每一次回调机会

  3100-3500震荡格局:接近下沿过程中,珍惜每一次的回调机会。市场向上的支撑在于盈利修复的预期,向下力量在于中美发酵和流动性问题。盈利修复偏中期,短期仍在中美和流动性。相比之下,流动性更关键但边际变化不大,一方面是市场已有较为充分的流动性边际收紧预期,另一方面是目前宏观基础尚不支撑流动性转向。因此,短期大势的波动仍得关注外部因素。

  第一,美股下跌的风险。在“平均通胀目标”之后,我们认为美股的流动性宽松预期已达到阶段性顶点,叠加高估值的现状,调整的可能性仍然比较大。

  第二,中美问题演化的斜率。但是伴随预期演化,外部风险终会落地,不惧调整,珍惜每一次回调机会。

  6、方正策略:低价股行情会导致抱团瓦解吗?

  近期机构抱团有松动的迹象,近两年表现较好的成长、消费9月以来领跌,与此同时低价股表现较好。

  从2010年以来消费、成长的抱团来看,低价股行情通常出现在抱团的中段,伴随着抱团风格持仓的下降和超额收益的收敛,大多会带来阶段性的扰动,但不会终结消费、成长的抱团。

  抱团的彻底瓦解需要具备三个层面的信号,一是经济预期显著改善,投资者不再抱团,有更多的行业选择;二是抱团品种业绩低于预期,失去业绩比较优势;三是政策或负面因素冲击,从杀估值变成杀逻辑。

  目前经济复苏过程中旺季成色有待验证,消费、成长业绩仍然一枝独秀,成长、消费的抱团有扰动但难言终结。低价股阶段性机会可以关注高景气、盈利环比改善以及估值业绩匹配度较高的领域,如银行、航运、建筑装饰等。

  7、兴证策略:挤泡沫、填洼地

  一上一下,一内一外,相互交织,市场由快变慢,斜率降低,时间拉长,成长歇蓝筹起,长牛整固,中枢抬升,趋势未变,权益时代值得珍惜。

  1)周期制造,把握补库存,经济复苏主线,如化工、机械、建材、有色等。

  2)科技成长阶段性筹码供给面临压力,精选把握筹码分布较为合理的方向,如光伏、军工和“十四五”受益方向。大创新的科技创新机会仍是主线。

  8、华泰策略:“低价股炒作”给创业板龙头股增加的波动压力或近尾声

  上周创业板放量调整,7.14以来的调整结构VS上周的下跌结构综合考虑, 我们预计 8.24 以来“低价股炒作”给创业板龙头股增加的波动压力或近尾声,创业板核心矛盾回归“估值高位”与“盈利修复”的逻辑拉锯。高AH 溢价+VIX 或仍压制外资流入,叠加科创50 ETF 获批,短期定价权继续切向公募资金;10 月五中全会前,市场政策敏锐度上升;8 月出口、社融与通胀反映企业盈利弱复苏趋势不变;三者均指向市场继续寻找顺周期中的α品种,关注盈利弹性/政策催化/区域热点三个方向α及对应的六大链条。

  上周 A 股特别是创业板于 9.7、9.9 大跌,但两天下跌结构差异大:9.7 领跌为市值较大、年初至 7.15 涨幅大的机构抱团股;9.9 领跌为市值较小、年初至 7.15 弱势但 8.24 创业板注册制后涨幅大的低价股;9.11 市场整体反弹。9.7 领跌品种在 9.9-9.11 平均收益分别为-4.3%、-1.4%、2.8%,从跌幅收敛至股价反弹,或反映 8.24 以来“低价股炒作”给创业板龙头股增加的波动压力接近尾声,创业板核心矛盾回归“估值高位”与“盈利修复” 的“逻辑拉锯”,我们建议选择盈利弹性与经济周期相关性高的龙头股。事件驱动的医药和事件压制的半导体虽调整较充分,但预计波动仍较大。

  9、 天风策略:社融难以显著收缩,系统性风险较小

  7月中旬后增量资金趋弱、叠加近期央行长钱投放少导致利率上行预期加重,市场波动放大。但是目前的中美关系和信用收缩的力度暂时没有影响经济预期,因此系统性风险不大,下跌后仍以找机会为主。

  类似去年Q4(当时涨幅靠前的行业是半导体、家电、水泥、工程机械),今年的最后4个月市场风格会相对均衡,一方面,顺周期的白酒、白电、水泥、化工细分、航空有相对收益的概率较大;另一方面,Q3业绩能够爆发并延续的军工、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备等

  10、粤开策略:后市震荡行情寻求底部支撑

  当前市场风格出现转换,从最初的消费白马蓝筹股上涨,估值快速上升,叠加受到美股科技股下跌影响,A股的消费股开始出现调整,随后迎来科技股下跌。目前创业板指数大幅下挫,而且创业板注册制交易新规放大了涨跌幅限制,加大了波动空间。指数短期内有寻求止跌回稳需求,当前阶段不宜盲目看多,后市震荡寻求底部支撑可能性更大。

  配置方面重点关注以下三条主线:(一)关注三季报预喜率较高且估值较低的板块;(二)关注盈利增长驱动、估值修复的周期性板块;(三)低估品种具备估值修复潜力。

(文章来源:中国基金报)

(责任编辑:DF075)

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