农夫山泉到底值多少钱?现在买贵吗?

农夫山泉到底值多少钱?现在买贵吗?

  9月7日,农夫山泉富途暗盘高开55.8%,随后涨幅进一步扩大,一度涨至155.8%。9月8日上市,农夫山泉首日高开85.12%,随后高开低走,收盘报收33.1港元

  按 9 月 8 日的收盘价来看,农夫山泉的 PE(市盈率)是65倍左右,而PB市净率是34倍左右,那么这个估值水平贵不贵?

  如果问出这个核心的问题,主要看还是跟市场哪个已经有的标的物去比较才会比较合理。有经过市场定价检验的锚定物在那里,就能有一个比较直观的判断。

  一、刚刚上市的新股

  农夫作为刚刚上市的新股,从打新的热情可以看出有一定的情绪溢价,加上同样高估的溢价水平,让我想起了当年上市的海底捞

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  刚刚上市之初,海底捞也是夸张的市盈率和市净率,在差不多小一年的时间里面,股价并没有什么反应,在不断的盘整,甚至股价有一段时间发生了大幅度的下跌。

  但是可以从现在来看,当时买入海底捞投资者,应该是有不错的收益。所以按照同样有高增长性的农夫,参照海底捞的走势,高开后会有很长的一个盘整期间,不断消化估值,直至一个合理的水平。

  按照这个剧本来说,在未来的一段时间,都有合适的买点。

  二、细分消费股龙头对待

  不管市场怎么评价,在包装饮用水及饮料行业,农夫是当之无愧的龙头企业。如果按照这样的比较方式对比,选择在另一消费细分领域的海天味业进行比较。

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  海天味业是龙头,是一直长牛股。在前几年的股价上涨,主要是在业绩推动下而形成,市盈率稳定在50倍的一个区间内徘徊,但是今年,伴随着股价不断增长的,还有其估值水平,最高点100倍PE,意味着同样的业绩,股价差不多要翻一倍。

  虽然说是估值提升,不过从市场显然也是不太认可这么高的估值,最近股价已经开始回落。

  回过来看农夫,其行业地位与海天差不多。按照50倍水平的估值水平,股价在25元是合理,如果按照60倍估值水平来看是在30元左右。按8号的收盘价格来说,稍微高估,但也能接受

  三、与相近行业的公司比较

  严格意义上讲,没有哪一家公司的业务是和农夫重叠的。因此只能够选取相近行业简单的比较一下。

  例如已经上市的蒙牛和伊利两个乳制品消费的龙头,

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  伊利目前滚动市盈率在35倍左右,市净率在9倍左右。

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  蒙牛的目前滚动市盈率在41倍左右,市净率在4倍左右。

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  还有一个目前业绩挣扎严重的维他奶,虽然有50倍的PE,但是业绩影响严重,历史也是在40倍左右。

  这样看来,农夫目前60倍的PE,和恐怖的30倍市净率,如果算上上市前分红了的96亿,每股净资产增加0.85元,市净率也是在19倍左右,还是很高。

  很明显,目前股价是很大的高估。

  四、和茅台比较

  还没上市之前,就有券商把其比作“水茅”,地位显而易见。那么茅台什么估值水平?

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  按照八号的收盘价来看,水茅的估值已经比真茅的价格要贵了,并且这还是真茅在不断提升估值的情况下,不排除茅台会回归一个合理的估值区间。

  这样就算给予和茅台一样的估值水平,股价也只有在25元左右。

  五、总结

  按照上述的对比,和不同的标的物相比,农夫目前的股价水平表现不一样的。但是无一意外,都不便宜。

  不过看一个公司值多少钱,如果仅仅看基本面,就有点呆会计了。还需要看市场的情绪和行业的前景等等各方面的因素。

  从短期的估值,还是要看市场先生怎么给与定价了。

  但是长期来看,农夫目前来说还是比较优质的,随着每年利润的并表,股东权益增加,股价大概率是一个向上趋势。

(文章来源:富途资讯)

(责任编辑:DF381)

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